Плюсы - хорошая производительность, сенсорный экран (тачскрин, управляешь не только джойстиком, но и можно тыкать палочкой - стилусом, по экранчику, например, очень удобно вводить тексты с экранной клавиатуры), огромное количество программ, с помощью которых можно полноценно просматривать веб-странички, слушать музыку и смотреть фильмы, читать книжки с довольно большого экранчика, сидеть отнтносительно полноценной аське, использовать современные локальные сети посредством WiFi, использовать векторные карты городов, в том числе с использованием системы GPS, посредством подключаемого по bluetooth / внутренним модулем, играть в красивые игрушки, использовать удобные органайзеры, работать с Word-овскими докуменами, быстро и удобно писать SMS-ки, переводить тексты и использовать словари... и так далее и тому подобное...

Минусы - устройства ОЧЕНЬ хрупкие. Падение с метровой высоты может повлечь поломку экрана, замена которого равноценна покупке нового устройства!
Так же, устройства довольно громоздкие, прикладывать такой кирпич к уху мне лично не удобно, да и на экране потом остаются жирные пятна...
Вследствие наличия большого экрана, мощного процессора и различной периферии, батарейку эти агрегаты поедают с особой жестокостью. Так что в правило войдет заряжать железку каждый день.

Смартфон - то есть, мобильник с небольшим компутерным уклоном, обладающей простенькой операционной системой типа Symbian OS...
Все же больше телефон.

Плюсы - достаточно крепкий, экран после падения не разобьется, относительно небольшие размеры, не очень высокие цены, несколько большее время автономного использования.

Минусы - нет тачскрина (как правило), ущербная аська и веб-браузинг, гораздо меньше программ, работать с ними не так удобно, как на коммуникаторе.

Мое мнение, что одно другого совсем не заменяет. Мне не нравятся ни коммуникаторы, ни смартфоны.
Если тебе в первую очередь нужен телефон, бери смартфон, если же хочется чего-то большего - бери либо коммуникатор, либо, что я и предпочел, связку КПК - телефон.